REBECA ARROYO @rebearroyo
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España, destino predilecto del capital inmobiliario
Las Socimis anticipan un 2026 favorable pese a las dudas generadas por el conflicto en Oriente Próximo
Fondos provenientes de Canadá como Brookfield, Hoopp y Omers, así como gestoras y Socimis españolas como Azora, Criteria, Calena Partners o Castellana Properties, están intensificando sus adquisiciones de propiedades inmobiliarias.
España se consolida como uno de los destinos más atractivos para el capital que busca rendimientos en el sector inmobiliario. Impulsado por un crecimiento económico superior a la media europea, el aumento de la población y la evolución operativa de los activos como factores favorables, el sector de inversión inmobiliaria alcanza un nuevo récord al superar los 10.000 millones de euros en los primeros seis meses del año, lo que representa un incremento del 50% en comparación con el mismo lapso del año anterior.
Entre los actores clave de 2026 destacan fondos canadienses como Brookfield, Hoopp y Omers, que han tenido una actividad notable este año, junto con gestoras, Socimis y firmas españolas como Azora, Criteria, Calena Partners o Atrea Real Estate, el nuevo vehículo de Luis López de Herrera-Oria.
Aunque el semestre aún no ha concluido, la inversión en compra de inmuebles ha llegado a los 10.052 millones de euros, superando ya el récord de 2022, que fue de 10.017 millones, conforme a datos preliminares de JLL. Esta cifra podría aumentar en los próximos días, ya que no incluye, por ejemplo, el acuerdo entre Nuveen y King Street para la adquisición de la cartera de residencias Bravo en España por 330 millones de euros (ver página 4).
En el ranking de las cinco transacciones más destacadas del primer semestre se incluye la compra por parte de Brookfield de una cartera de 5.000 viviendas a Blackstone por 1.050 millones, y la entrada del fondo de pensiones de trabajadores sanitarios de Ontario, Hoopp, en el mercado residencial español con la adquisición de una cartera a Ares por 630 millones. Le sigue la compra del edificio de oficinas Estel en Barcelona por Criteria por 385 millones, la transferencia de una cartera residencial de Patrizia a Azora por 350 millones, y la incorporación de Islazul (Madrid) al portafolio de activos de Castellana Properties tras un desembolso de 340 millones por parte de la Socimi.
Juan Manuel Pardo, responsable de Capital Markets en España de JLL, señala a EXPANSIÓN que el crecimiento demográfico del país, la aparición de ventanas de liquidez para los inversores en el sector residencial y los fundamentos que ofrece España la han convertido en un destino particularmente atractivo, lo que la protege en cierta medida de la incertidumbre geopolítica derivada del conflicto en Irán.
Impulso del sector residencial
Por segmentos, la inversión en el negocio residencial —que abarca viviendas en alquiler, residencias de estudiantes y de mayores, y apartamentos flexibles— alcanzó los 4.375 millones de euros en los primeros seis meses del año, lo que supone casi cuadruplicar la cifra registrada en el mismo periodo del año anterior. En el ámbito del alquiler residencial, se han concretado ocho operaciones superiores a los 100 millones. Muchas de ellas implican la adquisición de carteras de viviendas de alquiler que pasan a manos de inversores cuyo objetivo es la segregación y posterior venta individual.
El mercado de inversión en oficinas en España mantiene su tendencia al alza, con un volumen de 1.792 millones de euros durante el primer semestre de 2026, lo que representa un aumento del 5%. Además de la compra del edificio Estel, otra operación relevante cerrada en el semestre ha sido la adquisición del edificio Los Cubos, en Madrid, que fue comprado por Atrea Real Estate, el nuevo vehículo de Luis López de Herrera-Oria, a Henderson Park por 91 millones de euros.
Interés por los centros comerciales
El volumen de inversión en el sector retail en España ascendió a 1.675 millones de euros entre enero y junio, lo que supone un incremento del 11%. Los centros comerciales siguen liderando la inversión, representando el 51% del total invertido en el año. Además de la compra de Islazul, Castellana Properties también ha adquirido el centro comercial Berceo de Logroño por 108 millones.
El mercado logístico también muestra dinamismo, con un volumen de inversión de 779 millones de euros, un 21% más en comparación anual, impulsado por operaciones como la compra de 13 activos logísticos por parte de Oxford Properties, del fondo de pensiones canadiense Omers, y de AustralianSuper por 181 millones.
Descenso en la inversión hotelera
Se prevé que la inversión en el sector hotelero en España cierre el primer semestre de 2026 por encima de los 1.400 millones de euros, lo que supondría una caída de aproximadamente el 14% respecto al mismo periodo del año anterior. A pesar de esta corrección, los hoteles concentrarían cerca del 14% de la inversión total.
Entre las operaciones más relevantes del semestre se encuentra la adquisición por parte de Calena Partners de una cartera de tres hoteles vacacionales en Mallorca y Gran Canaria, con cerca de 900 habitaciones, a HIP por unos 200 millones. Otras transacciones importantes de los últimos seis meses incluyen la compra del hotel Corso en Ibiza por Blasson, la adquisición por parte de la familia Matutes a Azora del 75% de dos hoteles en Ibiza, y la transferencia del hotel Jumeirah Port Sóller en Mallorca a Dubai Holding.
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